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币圈平台汇总-周末大事:俄国防部通报!上

淘金网币圈快讯 币圈最新消息 2022年04月18日

  宣布降准央行周末,疫情影响叠加国内▪•●,跌1.25%沪指本周累计,跌2.6%深成指累计○▼•,跌4.26%创业板指累计…◁=。◆○•?看看机构怎么说A股后市怎么走:

  0.25个百分点 共计释放长期资金约5300亿1、央行•◁:4月25日下调金融机构存款准备金率元

  金率0•▼▷.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备=▷。“三农”的支持力度为加大对小微企业和,款准备金率高于5%的农商行对没有跨省经营的城商行和存,.25个百分点的基础上在下调存款准备金率0,.25个百分点再额外多降0◇…。下调后本次,款准备金率为8.1%金融机构加权平均存☆▪△。为全面降准此次降准•◆,金约5300亿元共计释放长期资。

  日在《求是》杂志撰文指出财政部部长刘昆4月16,极的财政政策今年实施好积○▪•,头、稳中求进要坚持稳字当,力适当靠前财政政策发,箱…☆◁、打足提前量用好政策工具,台政策早出,拨资金早下,地见效早落,观经济大盘着力稳定宏。

  扩大有效投资用好政府债券,、币圈平台汇总水利等领域项目建设支持推进交通★•◇、能源。适当提高使用集中度地方政府专项债券,充分地区倾斜向项目准备,券发行使用并加快债。设施和公共服务项目建设运营鼓励和引导社会资本参与基础。育幼、住房等支持政策体系完善教育■★、养老、医疗、,持续恢复促进消费。、免征车辆购置税等政策落实新能源汽车购置补贴,源汽车消费促进新能。业建设行动支持县域商◇●▽,村消费扩大农。府购买服务改革推动重点领域政,共服务需求更好满足公◆•▲。发展的财税支持政策落实好支持区域协调,东北地区协调发展促进东、中、西和。镇化建设质量提升新型城,供基本公共服务制度推动健全常住地提。进海绵城市建设系统化全域推。一批城镇老旧小区支持再开工改造▼▲,城市更新有序推进。zt提币明细在哪里看

  情防控发布会上海举行疫,上会,委主任邬惊雷介绍上海市卫生健康,“动态清零”总方针我们要坚定不移执行,社会面清零攻坚全力推进疫情。点•-◇、分区分级我们聚焦重…◆,辅以抗原筛查的方式实施核酸筛查为主•☆、,区的人员实施全员检测筛查对封控区、管控区•◁、防范,段性筛查结果并将依据阶•○,三区”划定动态调整“,现社会面清零目标努力用最短时间实。

  众号4月16日消息据上海经信委微信公□□◇,复工复产疫情防控指引(第一版)》上海经信委发布《上海市工业企业。信委要求上海经,要积极支持企业复工复产各区政府和街镇、园区,一企一策”指导企业“-◇◁,情防控工作切实做好疫●▷;设置和提供检测服务要做好核酸检测点,理医废及时处,物资保障提供托底服务并对防疫物资和生活。前此,疫情影响受到上海,设备等行业较大冲击汽车、机械、电气,复产的推进随着复工,力有望得到缓解这些产业的压。

  意的是值得注-…,复产疫情防控工作指南上汽集团发布了复工,复工复产压力测试4月18日将启动。搜的数据根据爱普,产能为1013万辆上汽集团2021年,能为196万辆其中上海地区产,能19%约占总产。研报表示国信证券,的产业链上上汽集团,汽车外除华域△◇▽,中上汽集团为第一大客户有3家零部件企业营收,ST八菱▼△◆、无锡振华分别为万向钱潮•▼、,汽集团占比分别为68%、63%其中ST八菱、无锡振华营收中上。

  17日最新报道据俄罗斯塔斯社▪●,防部称俄国,开展特别行动以来自俄罗斯对乌克兰,824名■-◆“外国雇佣兵”前往乌克兰乌克兰政府从63个国家共招募6-…,7人来自波兰其中171,国、加拿大和罗马尼亚大约1500人来自美。

  长当地时间4月17日发布的消息根据乌克兰基辅州布罗瓦雷市市,遭到导弹攻击而受损该市基础设施当天。

  17日发布的战报根据俄罗斯国防部•★,一昼夜过去,处乌克兰军事目标俄军持续打击多=●☆,位于基辅州的一个武器弹药制造厂其中包括利用高精度导弹摧毁了。

  外另,部表示俄国防▲◆,电报显示其截获的,厂内的乌克兰军人和外国雇佣兵投降乌克兰政府禁止被包围在亚速钢铁。方称俄,人员的陈述根据投降▪-…,大约400名外国雇佣兵目前在亚速钢铁厂还有。

  通讯社报道据乌克兰,当地时间16日表示乌克兰总统泽连斯基★▷,两2个单独部分组成乌俄停战协议可能由,安全保障的协议即有关乌克兰,双边协议还有乌俄●•□,赔偿问题也必须依法解决俄方对乌方造成损失的。

  4月17日当地时间,下院)主席沃洛金表示俄罗斯国家杜马(议会▷◇,乌谈判的言论是“缓兵之计…▷”乌克兰总统泽连斯基关于俄★★,求军事援助争取时间其意图是为向北约寻…★○。金说沃洛,地区撤军以及不加入结盟组织等泽连斯基要做的是快速从顿巴斯•★△。

  息报道参考消,4月17日消息据卫星社莫斯科,人米哈伊尔米津采夫上将表示俄罗斯国家防御指挥中心负责,主义团体武装分子和外国雇佣兵陷入绝境在马里乌波尔亚速钢铁厂被包围的民族○▽★,食物和水几乎没有,许其放下武器并投降他们要求基辅方面允=◁,到拒绝但遭。

  被包围的民族主义团体武装分子和外国雇佣兵的无线电通话频率急剧增长米津采夫表示:●•“2022年4月16日发现在马里乌波尔亚速钢铁厂。-★•”

  表示据他,的内容表明无线电截听,抗“陷入绝境武装分子的抵★•○,食物和水◇◇”几乎没有,到367次无线电消息仅过去一天内就截听。

  夫补充称米津采,允许其放下武器并且投降▽☆★“他们坚持要求基辅当局。时同,表禁止这样做乌克兰当局代▲▼…,’条款随后枪毙处决并威胁根据‘战时◁☆○。”

  科4月17日报道另据卫星社莫斯,人米哈伊尔米津采夫上将表示俄罗斯国家防御指挥中心负责,兵于莫斯科时间4月17日6时(北京时间11时)起停止所有作战行动并放下武器俄武装力量建议在马里乌波尔亚速钢铁厂被包围的民族主义团体武装分子和外国雇佣。

  16日4月,疫情防控工作第37场新闻发布会吉林省政府新闻办召开本轮吉林省◇•。厅长宋晓辉介绍吉林省工信厅副,省重要支柱产业汽车产业是吉林,复产意义重大率先实现复工。率先启动复工复产红旗蔚山工厂已=□…,也已同步恢复生产47家首批供应商▲▪☆,前做好复工准备其他主机厂已提•△,有序复产将分批。

  ACC再向公司美国子公司支付货款共计4.11亿美元九安医疗披露美国子公司日常经营重大合同进展:美国▽▼,6•=☆.23亿元约合人民币2。子公司支付货款15○◁.21亿美元美国ACC已经累计向公司美国△□□,7◁▽=.15亿元约合人民币9□•。

  日凌晨17,生发文丁香医,☆☆…:不要吃连花清瘟预防新冠文章标题旗帜鲜明地指出!后随…■△,速刷屏全网该文便迅。显示资料,大牛股以岭药业连花清瘟背后为。意的是值得注=▼,证监会应该严查以岭药业”此前王思聪在微博喊话▼=◇:“!股价直接跌停周五以岭药业,发67亿市值蒸。

  6日下午4月1,业家杂志据中国企■▽,应了王思聪的质疑以岭药业正面回。任何场合表示‘世卫组织推荐连花清瘟■•=’”以岭药业相关负责人表态:“公司从未在•■。责人解释称●▷★“上述负=△▷,内的中医药对于新冠肺炎的疗效WHO认可的是包含连花清瘟在。币圈最新消息

  微信公众号17日消息“警民直通车上海◇▪”,日近,督管理部门移交的相关线索青浦公安分局根据市场监▪▽,物价非法经营案破获一起哄抬。

  查经•●■,以来4月●-,尤某某(男犯罪嫌疑人,9岁3-▷◇,利大量购买肉、面包等商品超市工作人员)利用职务便,向封控小区居民销售再将每份商品加价后。前目,罪已被警方依法采取刑事强制措施犯罪嫌疑人尤某某因涉嫌非法经营,一步侦办中案件正在进。

  价牟利的违法犯罪行为始终保持“零容忍…★◁”警方正告:上海警方对利用疫情趁机哄抬物,厉打击▷★◇、严肃查处将会同有关部门严□-,济秩序安全稳定切实维护市场经◁●,众合法权益保障市民群。

  网络辟谣据上海▲◁,日今,核酸和礼包的通知”消息圈群流传一条“关于捆绑,受核酸检测的居民发放大礼包称浦东新区人民政府将向接。中提到消息,00元标准礼包为5,薯片☆=、奶茶等包含可乐、,将视为自动放弃礼包拒绝接受核酸检测着。

  酸检测非常有必要高频次重复多次核,道居委做好核酸检测市民应当主动配合街◆▼。闻发布会上在今天的新☆•=,中心主任高春芳表示岳阳医院检验实验▽▲,染都有潜伏期任何病原体感,个体差异长短存在。内有一个增长复制过程而且病毒感染后在人体,量低于检测下限时感染初期病毒载,法被发现阳性无,核酸检测反复多次…-,发现阳性可以及时△-。外此,存在的取样差异不同采样方式◆▼,误差带来的假阳性影响重复多次采样可以弥补。

  了有关公告我们注意到。身情况作出的自主决策这是企业根据市场和自。守上市地和经营地的法律法规和监管规则证监会一贯坚持企业境外上市活动应当遵,切实保护投资者要求上市公司,资者的合法权益尤其是中小投。这一特定个案滴滴自主退市,市中概股无关与其他在美上,审计监管合作磋商无关与目前正在进行的中美=•▼,方合作进程不影响双。

  前重要问题疫情是当,好转之前在疫情,和节奏也会有所影响其对经济政策重点●▲△。不会成为新一轮行情的▼○“发令枪”而此次降准无论幅度大小可能都,概率仍将持续市场磨底期大。

  是关键观察期未来一个月-◇,海外加息和缩表预期目前仍然处于预期偏负面或混沌的状态这主要是由于国内疫情、国内防疫和经济政策、全球通胀、。朗或边际改善的关键观察期而未来一个月是这些情况明◁▼,认筑底完成的条件市场或将迎来确○▲◇。定调☆◇•、全球通胀情况和加息预期等一系列问题也是未来重要观察点关于上海疫情、封控与复工、4月底政治局会议对后续经济政策的。明朗或改善前而在这些因素,挑战与压力市场面临▼△□,谨慎对待投资者宜●▷,等待观察○▪。

  济复苏受到的最大阻力疫情形势仍是当前经…▽=,、原材料短缺、封控下难以复工复产★▽◆、部分企业销售受阻导致库存被动累积等这种影响同时来自于生产端及消费端:生产端方面的冲击主要来源于物流停滞☆▽▲,分地区)、汽车、电子(影响较弱)等景气受损行业主要包括物流、港口(;民足不出户阻断可选消费需求消费端的冲击则主要包括居◁□●,币圈最新消息整体消费意愿等收入冲击影响,(免税、旅游、航空、酒店)景气受损行业则包括出行链;服务、影院、餐饮)可选消费链(医疗。影响开始逐步显现且扩散随着疫情对经济的负面,供应链恢复存在较强期待当前市场对于后续拐点及,总体要等待疫情控制后再逐步验证与演绎后续来自生产及消费端的困境反转逻辑。

  来说总的,中期U型底构筑期我们认为市场处于,一些挑战和压力短期依然面临。观望和防御为主基调和配置上以,用事业、地产链、CXO-▪、军工等具体行业关注:银行◁□、农业、公。

  年而言就今•-,控或将持续超预期由于国内疫情与防☆○▽,情对经济的扰动也或逐渐显现这种需要更长时间严控的疫●-。的表现而言就经济增长,口份额或将受到影响而下滑我们预计22Q2我国出□-。外此,我国经济相对高增速的优势减弱疫情对出口的影响可能会引起,启的加息缩表周期叠加美联储正式开,出的变化趋势加剧外资流=▪…,市场资金面形成影响亦会进一步对A股。

  防疫措施的表现来看从过去疫情数据及□-,认为我们◁▲●,零所需的时间或比市场预期更长本轮疫情数据的▲•-“拐点”及清。ron疫情持续爆发及外溢伴随上海等城市的Omic,”的严控措施不会动摇国内采取“动态清零;时同=□▽,更高的BA.2型亦开始全球传播我国周边地区疫情仍肆虐且传播力,压力仍在加大我国外防输入。月10日截至4,感染人数超过25000例我国每日新增确诊及无症状,例仍未见到“拐点•□▼”本轮疫情每日新增病。们认为故我,风险扰动因素的制约或持续疫情动态演绎对A股市场▲□◇,20年3月的“V型反转◁★•”市场短期或难出现类似20。以所▪▽…,后地缘风险的持续发酵即便不考虑俄乌战争-△=,制20年3月市场预计今年也很难复。

  期近,持续搅动市场地缘政治风险。源品定价体系中的特殊性由于俄乌在全球部分资■△…,动并快速反映在大宗商品价格走势上市场预期主要跟随俄乌局势变化波,大宗商品价格上涨的可持续性俄乌冲突的演进态势将决定。力度大概率会只增不减西方对俄罗斯的制裁,找替代能源的方式对大宗商品涨势施压即使部分国家在未来选择以增产或者寻,限制大宗商品价格回落幅度但短期内供需格局的变化会•▼△;宗持续高位这将使得大◇◆,持续超预期美联储亦将。

  局重塑的背景下在全球供应格,助于我国供应链安全及效率的提升我国加快全国统一大市场的建设有▽-。安全角度而言而就供应链◆▪■,落地或在长期内扰动全球供应链俄乌动荡引发的西方制裁措施的,产替代或将在未来加速我国关键零部件的国…▽。时同◇◇…,资金面的影响也逐渐显现美联储加息周期对市场。

  所述综上•=•,场风险因素仍未消除的前提下地缘动荡、外资流向等全球市,建议盲目追高当前位置不△▷,握••“跌下来的机会”而要逢低布局或把。来看全年☆-△,分红蓝筹持有高■•◇,增长类(高分红央企)仍是逢调整布局的主线逢低买入疫情类(疫苗△▷▲、特效药等)以及稳;建议盲目追高当前位置不,握◆▼▽“跌下来的机会”而要逢低布局或把▽◆◆;来看全年,分红蓝筹持有高,入疫情类逢低买,、特效疫苗如特效药;增长类以及稳,产▼◁…、绿电如央企地■•,布局的主线仍是逢调整▼-;收益投资者而言对于绝对超额▽▲▼:

  降准之后2)本次,松格局有望延续我国货币政策宽◇•,速的背景下国产替代加•-,中小市值成长股可逢调整布局,、血制品等全面国产替代细分等特别是半导体材料、航空发动机。调整后待市场,息降准的落地伴随国内降,或有轮动的机会中小市值成长股-◁。

  落地降准,低于预期但幅度略。准+定向降准的组合本次降准是全面降,准幅度略低于市场预期但是25bps的降。期资金来看从释放的长,期资金约5300亿元本次降准总体释放长,000亿元MLF后)和2021年12月的1…◁.2万亿元释放资金规模低于2021年7月的7000亿元(置换3,置换后续到期的MLF预计大概率不会用于●▪■。

  拐点将至上海疫情▷…=,零将逐步实现预计社会面清☆◁-;重拖累经济此轮疫情严•◆,目标水平困难较大上半年增长回到,资相关政将策加力提速很快预计二季度扩大投,消费刺激并举供应链疏导和▼●■;修复行情有所延后由于疫情原因中期•△▼,更加明确和持久但稳增长行情将•☆。先首,容载量大幅上升的趋势下传播系数大幅下降和方舱,后基本实现社会面清零目标预计上海将在4月20日前。次其,况弱于2021年三季度预计今年一季度经济情,季度经济料继续承压同时疫情影响下二,弱于一季度负面冲击不□▷。后最■▲,困的政策料将加力提速围绕稳地产和服务业纾○□,三角地区供应链和工业生产当下各部门集中精力疏导长,到控制后待疫情得◇■,情况全面加码刺激消费预计政策会根据受损。难以直接缓解投资者关切当前降准降息等货币宽松,情拐点和复工复产市场仍在等待疫,情或有所延后中期修复行,已经充分释放但悲观预期☆●★,触即发行情一□••,稳增长主线建议坚定,和预期低位品种布局估值低位。

  新增阳性病例顶峰后在4月13日达到日☆■•,数已经开始缓慢下降上海每日新增病例,月16日截至4○▷▷,病例已连续3~10天位于峰值之下除虹口区和静安区以外其他区日新增-◁★。布采取全域静态管理以来自3月30日上海市宣○▼,性病例数占比不断下降隔离管控区以外的阳,至4月16日的3=•.1%已经从20.4%下降=□,%~4%的较低水平连续6天维持在3。者及治愈出院病例不断增加解除医学观察的无症状感染,在明显加快方舱周转率,经开始接近日新增病例数日解除医学观察人数已。视报道根据央,已经超过27万张床位上海目前方舱容载量,行和落实效率也会提升“四应四尽”的实际执◇●,险会迅速降低社区传播风。15日4月,在接受央视采访时表示国务院副总理孙春兰▼○,.27下降到现在的1.23疫情的传播指数由当初的2,零的目标指日可待”■○“早日实现社会面清。的下降以及方舱容载量上升等多个因素考量从隔离管控区外阳性数量的趋势、传播系数,后能够基本实现社会面清零目我们预计上海在4月20日前标

  况弱于2021年三季度1)预计一季度经济情。旬以来3月中,性人数与密接人数持续处于高位水平吉林省与上海市等地单日新增新冠阳▼…▽,级与国际能源价格上涨因素叠加疫情管控措施不断升,各项经济指标均将受到显著负面冲击预计国内一季度工业生产与消费等=■。增加值同比增速将回落至5.5%左右中信证券研究部宏观组预测3月份工业=▲▷,落至0增速水平消费增速快速回,P增速产生0.5到1个百分点的拖累当前疫情等不利因素或对一季度GD,速预计为4.6%左右今年一季度GDP增…□。而言整体,意外冲击下在疫情的,可能弱于2021年三季度今年一季度经济整体状况,推动下逐季复苏的趋势打破原先稳增长政策。

  季度经济继续承压2)疫情影响下二,弱于一季度负面冲击不•○。方面消费▼▽,月以来进入四,然保持在43万以上全国密接总人数依,病例数处于2.4万水平全国当日新增本土阳性△-,均显著高于3月份两项疫情重要数据,继续呈现下降趋势预计国内消费增速,现单月负增长社零可能出…-★。方面出口,海主要出口商品占到全国的7%包括汽车、船舶、集成电路等上…▼★,交通物流管控措施不断升级考虑到4月开始长三角地区,链正常经营生产限制了国内供应,口出口货源补充影响到了国内港◇■=,可能出现明显回落4月出口相比3月,累二季度出口并且严重拖。产方面工业生▽●★,产生极为不利的影响交通物流受阻可能,流量指数累计下滑8.5%4月上半旬全国整车货运,货运流量指数分别累计下降71□★▽.4%▽◇•、21☆•.9%、9.1%●■•、36.8%和6.3其中上海、江苏•△、山东、山西和广东等受疫情冲击较大城市与省份截至4月16日整车%

  纾困的政策料将加力提速1)围绕稳地产和服务业。策方面地产政▲◁,商的融资给予更直接的支持二季度开始针对地产开发=•,房地产领域的限制因城施策大幅放松,要发力点仍是主。的扶持政策力度与精准度将不断提高未来针对地产行业供给端和需求端◁▲,城市数量也将进一步提高地产行业放松政策实施,地产行业的下行风险有望得到缓解中信证券研究部宏观组认为未来,未来1-2月内得到改善且地产销售状况有望在。影响下疫情,陆续出台了服务业纾困举措深圳、上海、吉林、苏州,务业的长时间停滞但随着上海等地服,开隔离管控举措即便未来逐步放▪◇△,延缓缴纳和偿付的租金以及贷款面对先前停滞阶段的待发工资、□▲=,现金流和投入资本来复工大量商业可能都缺乏初始,府引导基金注资等更直接的纾困政策迫切需要金融救助、复工补贴以及政,化高强度防范举措同时面对未来常态,引来恢复企业的复工信心也需要长效的政策补贴指。

  长三角地区供应链和工业生产2)当下各部门集中精力疏导•◇。日近,流畅通和产业链供应链稳定专题会议国务院副总理刘鹤主持召开保障物。15日4月◁△▼,分别召开会议传达国务院专题会议精神人民银行、工信部▽◁、交通运输部等部门,工作举措研究落实◇◇。16日4月,复工复产疫情防控指引(第一版)》上海经信委发布《上海市工业企业,一企一策”指导企业•△“□…▼,提下有序复工复产保障风险可控前▷-…。介入疏导后在相关部门,开始缓慢回升各地物流效率■□■。运情况来看从全国货,江的货运流量指数出现缓慢反弹4月7日开始全国、江苏、浙◆■,为严重的上海受疫情冲击最,见底后次日增长34.8%整车货运指数在4月13日,出现反弹也开始。

  疫情得到控制后3)长三角地区,情况全面加码刺激消费预计政策会根据受损。地区疫情爆发以来自3月下旬长三角○•▲,策仍相对滞后相关纾困政★▽,业相对依赖于固定的消费场景其核心原因在于服务型消费○△▷,充分控制的情况下在疫情仍未得到,实现复产复工服务业并未,也没有打开消费场景,消费券发放等缺乏着力点传统刺激政策如补贴/,贴刺激的规模和力度决策者较难把握补。此因,待的节奏不同与投资者期,需要建立在疫情已经得到有效控制之后针对消费的相关刺激政策的出台势必,定滞后存在一。认为我们,非停滞于决策制定环节针对服务业纾困政策并,最佳时点未到而是推出的◁▷,控制并逐步复工复产后预计此轮疫情得到有效,据受损状况评估各级政府会根,激消费的措施全面加码刺。

  -3300点的区间震荡盘整近一个月上证指数在3150▪-★,何判别市场是否见底•◁?》中认为我们在3月24日发布的《如,可能有所反复市场短线仍,的阶段可能已经结束但类似前期大幅下跌,步进入磨底阶段后续市场可能逐◆=…。的不确定性仍多当前内外部面临,已经反映了较多的悲观预期但考虑到当前资产价格可能•☆,调时间较长市场累计回●◇-,度较大调整幅,新回到历史偏低位置整体市场估值已经重◇▲●,也不必过于担忧对于后市表现-○,场机会大于风险中长期维度市□○。

  构上结◁☆,不确定性环境下我们认为在当前,控制仓位一方面;具备“相对确定性”的方向另一方面在配置上建议寻找,稳增长”相关板块可以适当关注:“;超出预期的企业业绩较好•◁、可能△★,度可能是全年低点的公司从盈利同比增长角度一季;基本面较好的企业股东高管增持△=△、且。成长风格近期出现加速调整迹象另外对于市场关注仍高的制造,可能缺乏催化因素我们认为虽然短期,历前期较多调整后但部分优质公司经,值逐步显现长期配置价。

  “磨底”阶段1)在市场,当前宏观环境下仍具备相对收益估值相对低的稳增长板块可能在,地产、建材■□、建筑、家电•-□、家居等)等如传统基建▷◇☆、地产稳需求相关产业链(◆○◇;

  源及科技硬件半导体等风险已经有所释放2)制造成长板块包括新能源汽车、新能,动性和市场情绪因素能否边际改善但转机在于“滞胀”风险、全球流-…;

  高▪▲…、中长期前景仍明朗的中下游消费3)2021年调整较多、估值不•-,上择股自下而,及零部件、农林牧渔、医药等包括家电○▷▼、轻工家居、汽车。

  动股市无风险利率下降▶ 降准并不能有效推。款准备金率0■…★.25个百分点周五央行宣布下调金融机构存★○,约5300亿元释放长期资金。票投资者而言然而对于股,以提振市场信心降准的消息却难,召开之后指数便应涨势如虹如果有效4月16日国常会。之处在于与之相反●△◇,受到来自海外货币紧缩周期与十年未遇的中美利差倒挂的约束•▷◁“小步走”的降准幅度恰恰表明了货币政策放松的空间正在▪◆★。次其◁●,宽货币边际效应的减弱这也在一定程度上表征,单利率持续的降低逆回购与同业存▷◁◆,于极为宽松的态势宏观流动性已处。市的无风险利率一定下降降准□■、降息并不代表股,者持币的意愿关键在于投资•○▽。策的缺位信用政◁◆,以及疫情冲击通胀的压力,币的意愿反而提升居民与企业部门持。

  现金流板块的重估并未结束▶ 实物资产并具有稳定•□。部门的预期已经转弱由于居民以及企业,达到同样的预期效果相同的宽松举措想,大规模的放松势必要求更,展的要求所相冲突但这与高质量发◁▪。于过强的需求假设投资者不应寄希望,情管控大幅放松大水漫灌亦或疫。型叠加下行的压力但经济结构的转,门的依赖反而提升增长对传统经济部◁★▲,风险定价(估值压缩)应得以收敛对地产、平台经济乃至消费的尾部◇○,缺乏明显的替代品稳增长板块的胜率。角度看从投资■△,要的是更为重,及疫情冲击供给约束以,业的资产回报率提升令部分周期与消费行◁▪○,板块的相对距离并拉近与成长-○,值重估的重要前提这是此部分资产价。周期外除却◆○•,广泛而深刻的供给侧出清消费行业也在经历一轮▲•,更多份额与远期盈利弹性意味着“剩者•◆”将获取。二季度展望,仍然不稳定需求预期,给约束而非需求假设股票投资着力点在供。

  板块在价值内部轮动▶ 继续换仓:风格,/价值切换而不是成长。流中在交,价值与成长的再次切换仍有不少投资人期待。使有即,的机会也是转瞬即逝我们认为成长反弹,反弹中积极换仓建议投资者在○◆■。21年3月核心资产股价崩塌以及2022年初成长板块重挫2015年6月A股风暴-○▲、2020年7月半导体熄火▪○、20◆=,的股价崩塌需要非常漫长的修复均表明微观交易结构恶化带来▼◁☆。预期高波动的宏观组合当中在经济预期下降和贴现率,地战打法不再适用成长/价值的阵。绩确定是当下最优解低估值□-…、有业绩、业■●,远未结束价值行情,内部将轮动但价值的。

  :低估值•▷▲、有业绩▷□、业绩确定的股票▶ 投资的机会在低风险特征的股票。出的是需要指,于低风险特征的板块低估值板块并不等,极易掉入估值陷阱仅以低估值选股。策不确定经济与政,期下降盈利预,好下降风险偏,径清晰之前在信用路,■△◁“雾天开车”投资股票好比,性同样重要业绩确定。产并具有稳定现金流的方向行业推荐:1)持有实物资,支出主导的公共投资方向★▽:建筑、电力电网、风光电高股息只是其一:煤炭□-、化工资源品、二线)政府;、白酒与消费者服务3)困境反转:生猪▼□▽,材、钢铁的底部弹性关注Q2消费类建=▼○。

  美国通胀创新高一•○、海外市场:,美联储料维持5月议息会议。I 同比 8.5%美国3 月 CP,月以来的最高水平为1981年12,同比6.5%核心CPI,场预期低于市-△;比看环,比上涨1.2%3月CPI环•●,比上涨0△▲▼.3%核心CPI环,2月收窄0…△.2个百分点核心CPI环比涨幅较▼□▲。突以来俄乌冲,上行大幅推升了美国通胀国际能源和食品价格的,局势及全球供应链恢复程度后续通胀走势仍取决于地缘。息会议美联储料将维持的货币政策近期多位美联储官员发表讲线月议,BP概率较大5月加息50▼▲◁,布开启缩表同时将宣。

  应链和居民消费二、疫情扰动供,费政策将持续发力物流保障和促消◁■。应链压力持续显现3月中旬以来供△○,产业链受到冲击汽车等制造业,宣布停产多家车企。委召开会议近期多部★★▽,通和产业链供应链稳定要求全力保障物流畅,将推动企业陆续复工复产后续物流保障政策的落地。方面消费,常会重点提及“消费”4月13日召开的国□▷,激政策有望陆续出台后续各地消费券等刺。城市均安排发放了消费券近期深圳…▪◆、北京等一线••,多城市跟进未来或有更…▪,、家电等耐用品消费惠及领域包含汽车=☆,、餐饮等服务消费也包含文旅、住宿。

  政策有独立空间三、国内货币,仍需加码宽信用,延续“稳增长•◁”基调4月政治局会议或,持重点领域继续加码支。素来看外围因,投资者担忧国内政策或受约束近期中美利差出现倒挂使得•▼◇,实上事▲△,内出口良好过去两年国,储备显著增加金融系统外汇,汇率具备韧性且当前人民币,压力可控资金流出,策仍有独立空间因此国内货币政◇▪•;方面国内▷•,融资需求偏弱当前实体经济△…◆,象依然较为突出银行避险惜贷现,仍需加码宽信用•…,LPR仍有下调可能往后1年期和5年期。

  略◇◁:反复磨底四、投资策,仍胜一筹价值蓝筹=☆。内疫情制约市场风险偏好美联储激进加息预期和国,致国内经济短期承压疫情的持续发展导,使得部分企业停工停产物流不畅和供应链扰动○☆★,受到冲击居民消费。向明朗前在疫情走•▷,以反复磨底为主预计A股仍将▷=。增长”继续加码的信号4月降准落地释放“稳,地及基本面恢复情况:第一后续关注重点领域政策落,流保障两手抓疫情防控和物,业复工复产有望推动企■▷★;二第,方面消费•◇•,政策或陆续出台消费券等促消费-…☆;三第,仍有独立空间国内货币政策,仍需加码宽信用,LPR有下调可能1年期和5年期▼■。格上风◇▼○,价值蓝筹仍胜一筹红利策略、稳增长…▷=。业配置上具体到行,线)基建相关关注三条主,、建材●•”如☆☆•“建筑;

  方面一☆○,准或降准后的A股表现复盘2010年以来提•■▼,场整体影响相对有限可以发现降准对市。上看逻辑,长的工具之一降准是稳增,的影响变量较为复杂而市场在不同阶段◇□,响较为有限单一因素影•◁。

  方面另一▼□◆,低=□”策略占优今年以来☆▪•“三■△,0年的“三高”策略不同于19年至2,在于原因-☆,稳增长发力窗口一则国内仍处-◁,期开启后对市场估值的扰动二则美国高通胀和加息周。在于强化了稳增长链逻辑本次降准的直接落脚点,因素仍待拐点但两大宏观。

  国常会召开4月13日,及金融支持实体经济工作重点部署促消费、稳外贸。中其,为亮点消费成。指出会议,有持久拉动力消费对经济,改善民生事关保障。

  要应对疫情影响具体举措:一▽-,恢复发展促进消费▷=•。线下消费融合二要加快线上▪△▲,服务等■★“智慧+■…●”消费培育壮大智慧产品和。点领域消费三要扩大重。▽◁☆、电商平台等向农村延伸四要引导商贸流通企业,质消费进农村推动品牌品。强保障五要加★○。

  权益市场映射到,向“三低”策略我们自1月转,长是重头戏其中稳增,建▷▽▼、地产●=•、消费稳增长链涵盖基。和地产依次发力年初以来基建,消费有望接棒展望4-5月。

  来看具体,一其=◁★,层面政策,促进消费的政策举措•■▲”国常会重点提及“部署△△;二其,规律季节,年的行业涨跌规律显示2010年至2021•▽,••…、非银上涨概率最高(约58%)4月份家电、食饮…■★、汽车、银行,而有色●•、家电、医药次之(达67%)5月份食品饮料概率最高(达75%);三其○▪▲,增长链中一环消费属于稳○•▲,依次发力后基建和地产,的股价处在低位部分消费子领域。

  此因,-5月展望4,链进化稳增长,深演绎三低纵,费洼地关注消,家电、家居等)、出行链(机场…=、航空□△、酒店等)包括通胀链(部分大众消费)、地产后周期链(如。

  我们看来对于市场走势而言“不太重要•□”本周经济数据、央行降准等系列信息在。量在◆=“对于疫情的认知变化◇◇”未来市场的阶段性最核心变●▽。

  认为我们◁□,“传染性”的变种奥密克戎作为高,原有的稳态形成冲击本身就会对各个国家,传导路径和时间不同只是不同防控模式下□☆■。用“共存”模式由于西方普遍采◆■…,延迟反馈作用机制较少从复杂系统的视角看,交易逻辑●…:期间标普500、纳斯达克指数的波动率确实有所放大在2021年12月资本市场呈现出了从疫情冲击走向正常化的,有所下行收益率也◆==,20年疫情爆发时但幅度远不及20▪▪◆;动态清零”中国采用“,迟反馈机制较多调控型模式下延,正冲击开始较晚资本市场的真■●,间相对较长波动和时。

  认为无论何种模式我们相对乐观地,敛、冲击过去的一天资本市场都有波动收。重地提醒投资者但我们更想郑,是观测“动态清零见效”的投资者无论是期待“防疫政策变化•◁•”还□▼,抑或是2020-2021年的场景如果交易的是可以回到疫情前的世界,率会和上述认知出现较大偏离那么最终基本面的走势大概。

  据显示历史数,市场见底顺序:高股息股>

  宽基指数>

  重仓股基金▼•△,1/8已经见底这次高股息股2▲▽,仓股在补跌近期基金重=▷□。

  历史对比,下跌时空很明显这轮沪深300,近19年初估值已经接,于20年3月疫情底创业板指估值已低==■。

  类似12年今年风格,值略占优全年价▼★,阶段性占优成长有望,绕稳增长主线目前继续围▼□,产●▲△、新基建如金融地,性更大后者弹。

  底到市场底的A股1、过去5次政策,益大概率仍为负尽管宽基指数收◇…-,的阶段已经过去但下跌斜率最大,从底部开始逐步修复之前市场的悲观情绪,也渐渐从质疑走向相信对稳增长政策的成效,乏结构性的投资机会磨底期的A股并不缺◆★=。

  收益主要来自于两条线索2、磨底期A股的超额○◇▪,观映射下一是宏,前期调整较为充分的行业顺应宏观环境改善▼◆、且,▪▲▽”后★▲、以及2012年地产约束放松之下比如在2008年和2015年“双降,额收益最显著的风格大金融均是当时超;景气背景下二是中观,利预期率先改善的行业政策或事件催化带动盈,纾困”政策出台后的小盘股比如2018年Q4★●“民企,动性宽松★-☆、对于疫情相对脱敏的TMT行业以及2020年Q1疫情爆发后受益于流。

  注意的是3▽-△、值得,前期强势风格补跌的情形磨底期的A股均出现了,长和2018年的消费比如2012年的成。新一轮上行周期后但在A股重新开启,重新回到前期的强势风格市场的交易主线大概率会,年的磨底期过后仅有2016▼•▷,从成长到消费、金融的风格切换A股形成了唯一一次长周期的。

  仍处于磨底期4、当前A股,现一系列积极变化一方面国内政策出…★○,一步放松、国内供应链冲击正逐步缓释等包括年内首次降准、各地地产政策的进,缩表也有望在5月上旬靴子落地另一方面美联储加息50BP与▽▷。要看到宏观经济的触底企稳但市场底信号的最终确认需○▷-,动得到显著缓释以及海外负面扰。

  配置方面5、行业,的基建▪◁▼、地产等领域继续看好稳增长相关,防控举措边际放松的部分消费板块阶段性参与后周期以及受益于疫情▽▽-。前阻力最小的方向稳增长板块是当△◁★,基建以及受益于地产链条企稳预期的银行等重点关注政策边际放松预期较强的地产、。强的煤炭、石油石化、农林牧渔等后周期板块中重点关注涨价预期较■○…。防控举措边际放松的食品饮料、旅游零售等行业消费板块重点关注调整比较充分且受益于疫情◁○▪。

  事■=:俄国防部通报原标题▷…☆:《周末大!手:零容忍上海警方出▪•◁!股大消息10倍牛!券商研判▼★:疫情拐点将至周一A股怎么走?十大,一触即发修复行情!》币圈平台汇总-周末大事:俄国防部通报!上海警方出手:零容忍!10倍牛股大消息!周一A股怎么走?十大券商研判:疫情…

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